Національний банк України ухвалив рішення підвищити облікову ставку до 15,5% річних та скоригувати параметри процентної політики. Цей крок спрямований на підтримання привабливості гривневих заощаджень, стабільність валютного ринку та контроль над інфляційними очікуваннями.
Причини підвищення ставки
На початку року інфляція продовжила зростати, у січні вона становила 12,9% у річному вимірі. Впливали як тимчасові чинники, так і фундаментальні – зростання витрат підприємств на енергоносії та оплату праці, а також високий споживчий попит. Базова інфляція прискорювалася швидше, ніж очікувалося, особливо у сфері послуг.
Попередні заходи НБУ допомогли стримати попит на валюту та підтримати гривневі інструменти для заощаджень. Водночас ризик тривалого високого рівня інфляції залишається значним.
Подальші прогнози
У найближчі місяці інфляція зростатиме через ефект минулорічних неврожаєв та зростання виробничих витрат. Проте заходи НБУ, надходження нового врожаю та поступове вичерпання короткострокових факторів мають повернути інфляцію на траєкторію зниження. До кінця року вона має знизитися до однознакового рівня, а в перспективі – до 5%.
Зовнішня підтримка та ризики
Фінансова допомога від міжнародних партнерів, зокрема перші транші за програмою ERA Loans та співпраця з МВФ, дозволять уникнути емісійного фінансування дефіциту бюджету. Це сприятиме стабільності валютного ринку та контрольованості інфляційних очікувань.
Водночас ключовим ризиком залишається війна. Вона призводить до руйнування інфраструктури, втрат людського капіталу та економічного потенціалу. Ситуацію ускладнює глобальна геополітична напруженість, що може вплинути на міжнародну торгівлю та фінансові потоки.
Додаткові заходи НБУ
З 7 березня облікова ставка та ставки за операціями НБУ зростуть на 1 в. п. А з 4 квітня зміняться умови для банків щодо тримісячних депозитних сертифікатів, що має стимулювати залучення строкових депозитів у гривні.
Нацбанк наголошує, що готовий до подальших кроків у разі посилення інфляційних ризиків. Наступне засідання з монетарної політики відбудеться 17 квітня 2025 року.
Залишити відповідь